La Crise Financière et économique

Wal-Mart et grande distribution : La mise à mort .


extrait
Et cette tendance à la réduction de la consommation n'épargne pas le secteur alimentaire, comme l'indiquent les deux derniers graphiques. Cette fois, le consommateur n'a plus d'autre choix que de battre en retraite, malgré les nombreux incitants que les autorités monétaires cherchent à mettre en place . Logique, on ne peut impunément délocaliser à tout va, coupant une forte proportion de ménages de revenus décents, et s'imaginer maintenir une hausse de la consommation ad vitam aeternam. Le boomerang de la dette, si pratique pour échapper à une réalité, revient en force détruire l'illusion d'un système perverti par l'argent virtuel.

Jean Claude Werrebrouck : La crise globale des années 2010 (I/III)

9 janvier 2009


Jean Claude Werrebrouck, professeur d’économie à l’université de Lille 2, nous fait l’amitié de proposer en avant première aux lecteurs de Contre Info son analyse de la crise économique et financière et de ses conséquences, reprenant ici de façon accessible à un public non initié les thèmes qu’il a développé lors d’un récent séminaire. Dans cette première livraison, après avoir rappelé le caractère fort singulier d’un secteur d’activité où, contrairement à tous les autres, la hausse des prix déclenche la ruée des acheteurs et non une réduction de la demande, il insiste sur le potentiel intrinsèquement déstabilisateur de ces mécanismes de la finance qui justifieraient amplement qu’elle soit domestiquée, « mise en boîte, » pour l’empêcher de nuire. Pourtant, l’histoire récente a vu se développer le processus inverse. La boite a été largement ouverte, et le secteur financier, de dérégulation en déréglementation, a pu acquérir, relativement à l’économie réelle, une prépondérance inconnue jusqu’alors. Alors que les profits de la finance ne représentaient que 14% du total réalisé par les entreprises américaines en 1960, ce chiffre atteignait 37% en 2007.

Jean Claude Werrebrouck : La crise globale des années 2010 (II/III)

10 janvier 2009


Dans cette deuxième partie de son étude, l’économiste Jean Claude Werrebrouck analyse le deleveragging - ce cycle destructeur de désendettement et de liquidation qui entraîne les actifs dans une spirale déflationniste - puis il évalue les contre mesures qu’ont mises en place les autorités pour combattre et tenter de maîtriser ce processus, et s’interroge sur leurs chances de succès. La réussite ne peut être garantie, avertit-il, car les Etats sont « beaucoup plus faibles qu’en 1929, » comparativement au poids du secteur financier. Mais le problème n’est pas uniquement celui de la finance et de sa réglementation. Le couple étrange que forment la Chine et les USA, dont le déficit structurel est financé en partie par l’épargne chinoise, porte également une responsabilité dans l’ampleur exceptionnelle de cette crise. Jean Claude Werrebrouck estime qu’il faudra « revenir sur l’actuelle division internationale du travail, donc la tacite mondialisation sous sa présente forme. »

Par Jean Claude Werrebrouck, 21 décembre 2008

Jean Claude Werrebrouck : La crise globale des années 2010 (III/III)

11 janvier 2009


Dans ce dernier volet, Jean Claude Werrebrouck analyse les scénarios possibles de sortie de crise, et le rôle qu’y tiendront banques centrales et Etats, qui doivent désormais poursuivre l’accompagnement du processus de deleveragging, assister l’apurement du secteur financier, tout en relançant des économies atones. Les « hélicoptères » des banques centrales vont donc continuer de tourner à plein régime, estime-t-il, permettant ainsi de consolider la finance et de prévenir le risque systémique. Les Etats devront quant à eux s’endetter lourdement pour financer les relances économiques - et éventuellement assumer les garanties qu’ils ont accordées au secteur bancaire. Mais les difficultés croissantes qu’ils ne vont pas manquer de rencontrer dans leurs tentatives d’émettre de la dette pourraient bientôt contraindre à la généralisation du financement par émission monétaire, les banques centrales jouant alors le rôle d’acheteurs de dernier ressort des bons du trésor grâce à de l’argent créé pour l’occasion, en une remise en cause totale des dogmes du monétarisme, A terme ce processus est bien sûr potentiellement hautement inflationniste. Faut-il pour autant s’en inquiéter ? Pas forcément estime M. Werrebrouck, qui considère que l’inflation représente une partie de la solution requise pour la sortie de crise. Elle permettrait en effet de limiter les tensions spéculatives, de diminuer l’endettement des Etats, et du même coup l’ardoise intergénérationnelle accumulée depuis trente ans, sans oublier une remise en cause du statut du dollar, la devise de la mondialisation. Restent évidemment de nombreuses inconnues, au premier rang desquelles le comportement de la zone euro. Les tensions actuelles et futures risquent en effet d’aggraver le processus d’eurodivergence. « Les différentiels de compétitivité et d’inflation entre les pays de la zone se sont accumulés déjà depuis de longues années et la crise va jeter de l’huile sur un feu qui risque de ne plus être maîtrisable, » s’inquiète-t-il.

Par Jean Claude Werrebrouck, 21 décembre 2008

Chine : la crise menace

L'Expansion.com - 12/01/2009 - L'Expansion.com




Croissance des profits dans l'industrie (en glissement annuel, en %)



La Chine débute l'année 2009 sur un rythme de croissance annuel à peine supérieur à 7%, son plus bas niveau depuis une quinzaine d'année. Le pays est frappé par le ralentissement de ses exportations, qui pèse par ricochet sur la production industrielle et l'investissement. D'après les calculs de JP Morgan, la croissance des profits dans l'industrie est tombée à un peu moins de 5% sur un an à la fin 2008 (après des hausses annuelles de 40% en 2007). La consommation commence également à peiner : les ventes de voitures neuves ont plongé de 15% sur un an en novembre. Heureusement la désinflation aide le pouvoir d'achat, et compense un peu les suppressions d'emplois.

http://www.lexpansion.com/economie/actualite-economique/chine-la-crise-menace_171864.html?xtor=RSS-123

Radar 12 janvier 2009 - Obama veut sauver ou créer de 3 à 4 millions d’emplois
avec aussi sur le même lien

USA : Le taux de chômage U6 atteint 13,5%

De nombreux économistes considèrent cet indicateur, qui inclut les travailleurs découragés de rechercher un emploi et les temps partiels contraints, plus significatif que la statistique U3 officiellement utilisée pour comptabiliser les chômeurs.


CBO : l’ampleur de la récession (pdf)
Le Congressionnal Budget Office, qui remplit aux USA les fonctions de la Cour des Comptes, publie son estimation de la récession à venir. Il évalue l’« output gap », c’est à dire l’écart entre le niveau réel du PIB et son niveau potentiel, aux alentours de 8%, similaire à celui observé durant la récession du début des années 1980.


Evans-Pritchard : la bulle des bons du trésor éclatera un jour

Combien de temps les investisseurs étrangers continueront-ils à soutenir l’économie américaine en se portant acquéreurs des dettes US ? Le rendement extrêmement bas des emprunts d’Etat à l’heure actuelle, résultat de la fuite vers la sécurité, est aussi un pari risqué sur l’absence d’inflation. Comme beaucoup, Evans-Pritchard estime que lorsque le financement asiatique de la dette US viendra à se tarir, la monétisation massive - i.e. la planche à billet - sera le dernier recours. Qu’adviendra-t-il ensuite lorsque la Fed voudra remettre en circulation cette énorme quantité de bons du trésor, afin de tenter d’éponger la masse monétaire créée par ailleurs pour lutter contre le « crédit crunch » et le « deleveragging » ?

« L’euthanasie du rentier », prédit ce cher Ambrose.

Terre, mer, air : le coup de frein des transports


Analyse


Directement touché par la baisse de l’activité des entreprises, le secteur connaît des pertes records.

intervention qui date d'un mois mais interessante

Que peut l’Etat face à une crise globale ?

@juju41: parfois il faudrait relativiser.Nous sommes surs d'une chose , la Terre ne s'arretera pas de tourner.....

Euler Hermes s'attend à une récession planétaire en 2009 et à une grande fragilité des pays émergents


surement pas! mais ça n'empêche pas d'essayer de comprendre, où on va, non? où prefères tu la méthode Lagarde, la tête dans le sable...

RONAN a écrit:

@juju41: parfois il faudrait relativiser.Nous sommes surs d'une chose , la Terre ne s'arretera pas de tourner.....

Mais nous ne sommes pas sûrs de rester sur la Terre qui tourne, individuellement ou collectivement.

Avec beaucoup d'honneteté , arretons de nous affoler exagérèment car depuis 15 ans nous savons plus ou moins où nous allons.........ou alors celà faisait quinze ans que nous avions la tete dans le sable.

Toutefois , les prédictions , les experts , etc.....sont comme les prévisions météo : pas fiable à moyen terme.

sauf que depuis 1 an, que je fais cette rubrique.. tout le monde a remarqué que j'ai anticipé la crise, en recherchant les bons articles, et que on savait avant tout le monde que ça allait mal finir.. comme quoi, si nos gouvernats étaient un peu plus curieux et à l'écoute, il ya des économistes très capables, puisqu'ils ont décrit par le menu la crise, depuis 2 ans...

RONAN a écrit:

Avec beaucoup d'honneteté , arretons de nous affoler exagérèment car depuis 15 ans nous savons plus ou moins où nous allons.........ou alors celà faisait quinze ans que nous avions la tete dans le sable.

Toutefois , les prédictions , les experts , etc.....sont comme les prévisions météo : pas fiable à moyen terme.

Mais de quoi parles-tu ? Le Club de Rome c'était il y a 40 ans et tout se passe hélas comme prévu pour le moment...

Bon , et alors , la vie continue.
Des difficultés sont devant nous certes, les solutions quasi inexistantes à court terme , cependant il faut aller de l'avant avec lucidité......( bref rester positif et déterminé face à l'adversité ).
A-t-on le choix?

Les solutions sont surtout inexistantes à long terme et, en politique, non seulement nous avons le choix mais nous avons l'obligation de trouver des solutions pour un avenir harmonieux.

déjà faudrait-il s'entendre sur la portée du terme "harmonieux"

Pour moi harmonieux signifie le maximum de bien-être pour le maximum de personnes.

Abaissement de la note de crédit en Grèce
NOUVELOBS.COM | 14.01.2009 | 16:38
La note de crédit a été dégradée par l'agence Standard and Poor's, ce qui a contribué à faire plonger l'euro et les Bourses européennes.

Martin Wolf : le plan de relance d’Obama est insuffisant et inadapté

14 janvier 2009


Tout comme Krugman, Martin Wolf juge insuffisant le plan de relance d’Obama. Equivalent à 5% du PIB sur deux ans, il est nettement en dessous des 7% de déficit d’activité prévus par le Congressionnal Budget Office pour 2009 et 2010. Mais la question principale n’est pas là, avertit Wolf. Le problème majeur, c’est que les déficits publics requis pour compenser la baisse de la demande privée vont venir s’ajouter aux déficits structurels que les USA laissent filer depuis des années. Cette situation sera rapidement intenable. Il faut donc agir rapidement sur deux fronts : accélérer le processus de liquidation des actifs douteux, car quel qu’en soit le coût, il sera moindre que celui d’un secteur financier dysfonctionnel durant des années. Mais il faut également restructurer une économie US qui ne pourra plus désormais avoir une balance courante structurellement déficitaire. La sortie de crise ne se fera pas isolément, estime Wolf. C’est l’économie mondiale qui devra être rééquilibrée.

Résumé de la tribune de Martin Wolf publiée par le Financial Times le 12 janvier